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　　今年上半年ღ✿，上网电价普遍下降ღ✿，拖累了各大发电企业业绩ღ✿。五大发电集团旗下核心上市公司的营收ღ✿，全部出现同比下滑ღ✿，去年同期下滑的为三家ღ✿。

　　华能国际(600011.SH)今年上半年营收为1120.32亿元ღ✿，同比下降5.7%ღ✿。其提及ღ✿，营收下降主要由于电量和电价同比下降ღ✿，其中国境内各运行电厂平均上网电价为485.27元/兆瓦时听话 坐下去就不疼了ღ✿，同比下降2.69%ღ✿。

　　国电电力(600795.SH)同期营收776.55亿元ღ✿，同比减少9.52%ღ✿。该公司同样称ღ✿，主要原因是售电单价较上年同期下降ღ✿，平均上网电价409.7元/兆瓦时ღ✿，同比下降6.72%ღ✿。

　　华电国际(600027.SH)营业收入为599.53亿元ღ✿，同比减少8.98%ღ✿。主要原因是发电量减少欢迎来到公海欢迎来到赌船ღ✿、电价下降及煤炭贸易业务模式优化等ღ✿。该公司平均上网电价为516.8元/兆瓦时ღ✿，比追溯调整后的上年同期数据下降约1.44%ღ✿。

　　大唐发电(601991.SH)经营收入为571.93亿元ღ✿，比上年同期下降1.93%ღ✿。该公司平均上网结算电价444.48元/兆瓦时（含税）ღ✿，同比降低约3.95%ღ✿。

　　其中ღ✿，上网电价针对的是发电企业ღ✿，即发电企业向电网企业出售电力的价格ღ✿；输配电价相当于电的运费ღ✿，即中间渠道ღ✿，由电网收取ღ✿；销售电价是指下游用户电价ღ✿。

　　据界面新闻了解ღ✿，发电公司上网电价下降的原因之一是ღ✿，全国统一电力市场加速构建ღ✿，市场化交易电量占比提升ღ✿，叠加新能源全面入市后ღ✿，各类电源统一竞争ღ✿，为争抢电量容易报出低价听话 坐下去就不疼了ღ✿，促使电价进一步下行ღ✿。

　　新疆一光伏电站的负责人对界面新闻称ღ✿，近两年上网电价均呈下降走势ღ✿，主要原因是交易竞价导致的波动ღ✿。

　　当前面临显著的市场出清竞争压力ღ✿，其近乎 “零边际发电成本” 的核心属性ღ✿，驱动各电源形成竞争格局ღ✿。

　　具体来看ღ✿，在新能源出力高峰期（如午间光伏大发时段）ღ✿，为确保电力出清ღ✿，新能源发电主体会在市场规则允许范围内ღ✿，采取激进的报价策略ღ✿。例如ღ✿，甘肃等地区部分报价压低至0.04元/千瓦时的下限ღ✿，在部分已建立负电价机制的省份欢迎来到公海欢迎来到赌船ღ✿，新能源报价甚至触及零电价或负电价区间ღ✿。

　　从电力调度与市场运行逻辑出发ღ✿，在该时段ღ✿，具备绝对成本优势的新能源会成为优先调度对象ღ✿，其他类型电源（如煤电ღ✿、气电）因边际成本显着高于新能源报价ღ✿，丧失了在此时段的竞争资格ღ✿。

　　这种格局进而导致电力市场呈现分时段的同质化竞争特征ღ✿：新能源在其出力高峰时段内部展开激烈的低价竞争ღ✿，而在新能源出力低谷听话 坐下去就不疼了ღ✿，其他电源品种则转而在该时段集中竞争ღ✿，最终形成多电源品种在不同时段内的市场 “踩踏” 效应ღ✿。

　　上半年ღ✿，核电双雄净利首次双下滑ღ✿。中国广核(003816.SZ)上半年营收为391.67亿元ღ✿，同比下降0.53%ღ✿，归母净利为59.52亿元ღ✿，同比下降16.3%ღ✿。受部分地区电力市场化交易价格下降的影响ღ✿，该公司平均结算电价同比下降约8.23%ღ✿。

　　开源证券的研报指出听话 坐下去就不疼了ღ✿，由于电价下降ღ✿，中国核电(601985.SH)上半年销售毛利率同比下降2.2个百分点ღ✿，净利率下降1.9个百分点ღ✿。公司上半年归母净利为56.66亿元ღ✿，同比下降3.66%ღ✿。根据光大证券的研报ღ✿，的上半年核电平均上网电价（除税）为0.35元/千瓦时ღ✿，同比减少4.81%ღ✿。

　　当前国内核电上网电价分为计划电价和市场电价听话 坐下去就不疼了ღ✿，前者通过“优发优购”的模式由有关政府部门核准批复ღ✿，后者则通过市场化交易方式形成ღ✿。

　　“发电能力的提升欢迎来到公海欢迎来到赌船ღ✿，超过了用电需求的提升ღ✿。无论是发电量还是装机容量的增速ღ✿，都超过了用电量的提升ღ✿，叠加市场化和部分地区需求不稳定听话 坐下去就不疼了ღ✿，造成电价下行ღ✿。”上述研究人士对界面新闻称ღ✿。

　　国家能源局7月公布的全社会用电量数据显示ღ✿，2025年上半年欢迎来到公海欢迎来到赌船ღ✿，全社会用电量累计48418亿千瓦时欢迎来到公海欢迎来到赌船ღ✿，同比增长3.7%ღ✿。

　　截至上半年ღ✿，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦ღ✿，同比增长18.7%ღ✿。 其中ღ✿，太阳能发电装机容量11亿千瓦ღ✿，同比增长54.2%ღ✿；风电装机容量5.7亿千瓦ღ✿，同比增长22.7%ღ✿。全国可再生能源发电量达17993亿千瓦时ღ✿，同比增加15.6%ღ✿。风电ღ✿、光伏新增发电量超过全社会用电量增量ღ✿。

　　“我们火电上网电价比去年同期下降了0.03-0.04元/度ღ✿。新能源电价可能下降更多ღ✿，约达0.08-0.1元/度ღ✿。”位于新疆昌吉州的一家“疆电外送”通道配套煤电厂负责人告诉界面新闻ღ✿，除了新能源装机量增加的原因外ღ✿，受电端需求也在下降ღ✿。

　　2月9日ღ✿，国家发展改革委ღ✿、国家能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文）推动新能源上网电量全面进入电力市场ღ✿，意味着新能源上网电价通过市场交易形成ღ✿。

　　今年4月29日ღ✿，国家发展改革委欢迎来到公海欢迎来到赌船ღ✿、国家能源局发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》（发改办体改〔2025〕394号）ღ✿，提出2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖ღ✿、全面开展连续结算试运行的目标ღ✿，电力交易全面进入“现货时代”ღ✿。

　　这一举措有利于发挥现货市场发现价格ღ✿、调节供需的关键作用ღ✿，充分反映电力市场供需关系ღ✿。电力现货市场ღ✿、中长期市场和辅助服务市场为电力市场的基本功能模块ღ✿。

　　在财报中表示ღ✿，新能源全面入市交易ღ✿，中长期市场供给量大增ღ✿，新能源边际成本低于煤电ღ✿，对市场价格造成冲击ღ✿。随着现货市场全面铺开ღ✿，叠加新能源装机持续增长ღ✿，在供需宽松情况下ღ✿，现货市场更加激烈ღ✿，电力价格呈下行趋势ღ✿。

　　新疆阿勒泰地区一风电基地的值班长对界面新闻称ღ✿，“之前我们是部分参与现货交易ღ✿，部分参与中长期交易ღ✿。但9月我们全部电力都参与现货交易ღ✿，电价根据实际的用户需求波动ღ✿，有时还存在倒挂电价的现象ღ✿，这虽然能惠及用户听话 坐下去就不疼了ღ✿，但对我们这种电源侧的企业压力很大ღ✿。”

　　“未来如果没有新的配套政策出台ღ✿，当前环境下ღ✿，电价下降的大趋势可能难以扭转听话 坐下去就不疼了ღ✿。”上述行业研究人士称ღ✿。

　　例如ღ✿，据潮新闻报道ღ✿，去年浙江企业电价降了1分钱ღ✿，减少企业用电成本45亿元以上ღ✿。在2025年年度中长期电力交易市场上ღ✿，浙江共成交1887.22亿度电ღ✿，交易均价比上年下降11.09%ღ✿。

　　据《黑龙江日报》报道ღ✿，今年黑龙江省一般工商业销售电价降价幅度达到10.2%ღ✿，全年可为我省一般工商业用电户减轻电费负担13.56亿元ღ✿。公赌船jcjc710线路检测中心公海赌网平台ღ✿。公海赌赌船jc710ღ✿，能源开发